快捷导航:今日股市行情 |行情中心 | 股票推荐  股市行情提供股市个股行情、大单分析、股市资金分析数据查询
当前位置: > 板块聚焦 >

汽车行业否极泰来终可待 硅料价格底部反转

时间:2020-07-05 17:41来源:www.gushq.com 作者:股市行情点击:
汽车行业:告别底部 否极泰来终可待 消费刺激叠加需求回补,车市 Q2 开始逐步恢复 车市在经历了疫情带来的一季度销量下滑后,已经连续两个月销量同比增速实现转正,主要是前期各地消费刺激的逐步落地以及疫情期间的需求延后释放。下半年经济下行对车市需求仍
  

汽车行业:告别底部 否极泰来终可待

  消费刺激叠加需求回补,车市 Q2 开始逐步恢复
 
  车市在经历了疫情带来的一季度销量下滑后,已经连续两个月销量同比增速实现转正,主要是前期各地消费刺激的逐步落地以及疫情期间的需求延后释放。下半年经济下行对车市需求仍存在一定的压 力,期待更多国家层面的政策出台,支持行业更有力的复苏。
 
  海内外加码新能源车政策,国产特斯拉持续上量
 
  2020 年海内外新能源汽车政策均边际向好,国内的新能源补贴落地, 退坡幅度和速度好于预期;海外方面,支持新能源汽车发展是此轮 海外尤其欧洲提振经济的重要措施之一,海外新能源汽车销量有望放量。由于今年一季度停工停产,新能源汽车全年销量大概率延续下滑,行业的变化主要体现在销量结构上,合资车和带电量高的车型销量比重会明显上升,其中国产特斯拉将是新能源汽车市场最靓的崽,销量和市占率均会大幅提高。
 
  新老基建叠加环保升级,重卡延续高景气
 
  逆周期政策调节力度加强,新老基建是财政宽松的重点方向之一, 重卡板块将持续受益。此外,2020 年是蓝天保卫计划的收官之年, 叠加国六切换的影响,老旧货车的淘汰加速,我们预计重卡高景气 延续,全年销量维持在一百万辆以上。
 
  受益疫情两轮车销售兴旺,自主休娱摩托消费春风已至
 
  受疫情影响,快递、外卖订单激增,共享出行需求兴起,近期电动 两轮车需求激增,4 月行业产量同比增长超过 40%。燃油两轮摩托车方面,自主休娱摩托车销售依然火爆,行业延续转型升级趋势,国 内 1-5 月 250cc 及以上的摩托车销量已经接近去年销量的一半。
 
  投资建议
 
  (1)乘用车:行业复苏首选整车板块,把握新车产品周期和低估值 乘用车整车标的,重点推荐长安汽车和上汽集团。(2)新能源&;零部 件:重点关注特斯拉产业链,如拓普集团、宁德时代、世运电路等; 此外,产品有望从 AM 市场进军 OEM 市场的兆丰股份也值得关注。(3) 重卡:关注行业龙头一汽解放和中国重汽;(4)两轮车:重点推荐 电动自行车龙头新日股份和自主休娱摩托龙头春风动力。
 
  风险提示:国内外宏观经济下行风险;汽车消费刺激政策不及预期; 汽车行业景气度回升不及预期;新能源汽车政策不及预期。

硅料价格底部反转 涨价空间大、景气时间长(附股) 

  近日,硅业分会发布本周多晶硅料价格跟踪,本周单晶致密料成交均价为5.9万元/吨,周环比涨幅0.68%,单晶菜花料均价5.6万元/吨,周环比涨幅0.72%。
 
  硅料价格2017年底见顶,而后长期下跌,5·31新政需求骤减新建产能持续释放是主因。在硅料价格维持低位6个季度后,OCI关闭了韩国和马来西亚的太阳能(3.50 +1.16%,诊股)级多晶硅的工厂,瓦克美国和德国也降低一半负荷运行。而下游单晶硅片由于盈利较好快速扩产,预计2020年底单晶硅片产能将达到180GW,对硅料的需求必然增加。进入2020年三季度以来,随着隆基宁夏、中环五期等项目的不断投产,硅料终于越过供需平衡线,迎来反转,价格略微上浮。
 
  目前G1硅片价格均价在2.5元/片左右,行业平均毛利率水平预计可达25%,假设硅料涨价导致毛利率回到15%,则硅料价格可上涨1.3万元/吨。因此硅料价格回到7万元/吨不会给下游硅片企业带来较大负担,如果单晶硅片企业加大对疏松料的混用比例,涨价幅度还可以更高。
 
  若要唤醒关闭产能,价格至少应回升到8.5万元/吨以上。从新产能扩张节奏来看,目前仅有通威股份仍在建设新增产能,但即便如此,新产能也要到2021年四季度才能投产,考虑新投产的硅料产能需6个月以上的品质爬坡期,在未来相当长的时间内,硅料实质没有新增产能,而需求将持续增长,2020年四季度的年化需求可达160GW。
 
  投资建议>>>

  硅料价格底部反转,涨价空间大,景气时间长,重点推荐通威股份、隆基股份、中环股份、爱旭股份、福斯特、晶盛机电;受益标的特变电工。 国泰君安

 

更多

顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
扩展阅读
推荐内容
热点内容