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TMT行业高度重视相关产业链 交通运输行业起航

时间:2019-10-08 22:24来源:www.gushq.com 作者:股市行情点击:
TMT行业:华为发布VR眼镜 高度重视相关产业链 华为发布VR眼镜,高度重视相关产业链。9月26日华为在其新品发布会上发布了一款全新的VR眼镜产品HUAWEIVRGlass,与华为上次发布VR产品相隔两年。我们认为此次华为发布VR眼镜应予以比之前更高的重视,主要原因有两
  

TMT行业:华为发布VR眼镜 高度重视相关产业链

  华为发布VR眼镜,高度重视相关产业链。9月26日华为在其新品发布会上发布了一款全新的VR眼镜产品HUAWEIVRGlass,与华为上次发布VR产品相隔两年。我们认为此次华为发布VR眼镜应予以比之前更高的重视,主要原因有两点:1、时间上比之前发布更加成熟,此次发布时点与5G发展时间节点十分契合,5G低延迟等特性能够解决VR此前由于延迟问题造成的眩晕,突破VR应用瓶颈;2、体积以及重量大幅下降使得用户体验大幅提升,机身厚度为一般VR眼镜的1/3,重量较华为上一代VR眼镜相比下降了176%。我们认为VR/AR是5G最为重要的应用场景之一,全球来看,在2B领域中:培训、工业维护、零售展示是最大的应用场景;2C领域中:游戏、视频、文旅是最大应用场景,预计在2023年总支出规模达到208亿美元。VR/AR产业链无论从制造端还是内容端都将诞生行业新机遇,制造端建议关注舜宇光学科技、瑞声科技;内容端建议关注金山软件、腾讯控股。
 
  此外,我们依旧认为华为鲲鹏产业链是未来科技行业最确定主线,华为此前发布鲲鹏计划,希望在未来五年能够复制intel之前的发展路径,打造一个基于ARM架构的服务器生态。目前华为基于鲲鹏芯片的服务器在性能方面已经与intel相差不大,是目前国内性能最好的服务器,受益于国家自主可控加速进展,华为鲲鹏芯片服务器将迎来广阔市场以及众多软件硬件伙伴与其适配,目前对服务器性能要求最高的金融领域已经开始使用华为鲲鹏芯片服务器,足以证明鲲鹏生态的确定性。推荐目前鲲鹏合作伙伴中的细分龙头标的:用友网络、金蝶国际、中芯国际、中国软件国际。当前重点推荐标的:金蝶国际、万国数据、卓胜微、金山软件、爱立信、中芯国际。
 
  风险提示。VR/AR发展不及预期,鲲鹏计划发展不及预期

交通运输行业:大兴机场正式通航 双11物流备战启动

  一、快递:“双11”快递服务动员会召开
 
  近期2019年“双11”快递服务动员会在杭州召开,会议强调,坚决执行“错峰发货、均衡推进”的工作机制。由于拼多多等电商新贵的崛起,预计今年“双11”快递行业增速仍将维持高增长,同时行业将统筹落实调度计划来应对旺季生产,运营效率与服务有望进一步改善。8月各家快递量增速、环比7月增速变化:顺丰+32.8%、+10.2pts,韵达+45.1%、-11pts、申通+55.6%、+3.4pts、圆通+48.9%、+7.3pts。快递行业保持较高景气度,逐步进入旺季后价格战有望缓解,短期关注行业旺季可能的提价催化,精选优质龙头,继续首推韵达股份(33.28 -3.26%,诊股),量增速回升、盈利有望逐季改善的顺丰控股(38.18 -3.15%,诊股)、关注低估值圆通、申通。
 
  二、机场:大兴机场正式通航
 
  9月25日,北京大兴国际机场正式投运,北京进入航空交通“双枢纽”时代,2019年冬春航季,北京大兴机场预计开通116条航线,预计到2022年,机场旅客吞吐量将达到4500万人次,国际航班占比20%;到2025年,旅客吞吐量将达到7200万人次。8月上海机场(77.78 -2.51%,诊股)旅客吞吐量同比+0.95%,飞机起降架次同比+0.16%;白云机场(22.96 +2.27%,诊股)旅客吞吐量同比+6.5%,飞机起降架次同比+3.4%;深圳机场(10.92 -0.82%,诊股)旅客吞吐量同比+9.2%,飞机起降架次同比+5.8%;厦门空港(21.14 +0.05%,诊股)旅客吞吐量同比+1.16%,飞机起降架次同比-0.41%。短期行业有望受益“十一”黄金周旅游、探亲客流量增长,长期在于免税业务提升机场盈利能力,重点关注机场龙头上海机场、白云机场。
 
  三、航空:预计国庆黄金周民航客流量稳定增长
 
  根据携程发布的《2019国庆旅游趋势预测报告》,今年“十一”黄金周期间,我国将有8亿人次出游,而坐飞机仍是重要的出行方式。根据环球网报道,国航的运力投入同比去年有较大增长,共计划执行航班任务1.45万次,投入座位数300万个;南航“十一”期间运力增幅约11%,预计旅客量总人数同比增幅10%。国庆期间国际及港澳台航线机票预订平均含税价格为1157.29元,同比下降约200元,国内航线机票预订平均裸票价格837.32元,同比下降约50元。随着大兴机场的通航,三大航均将入驻,竞争格局或将变化:南航集团将拥有40%的时刻资源,成为大兴机场时刻资源份额最大、航班网络覆盖最广、旅客承运数量最多的主导性基地航空公司;东航将从2019年冬航季起,在大兴机场每天运行22班航班,传统京沪航线仍留守首都机场;国航将从2019年冬航季起,在大兴新机场新增部分国内航线航班,国航与东航均成为京沪四场运营的航企。当前航空估值(PB)处于较低水平,需求一旦回暖建议积极关注三大航及春秋、吉祥。
 
  四、航运:油运运价持续快速上涨
 
  9月27日原油运输指数BDTI指数为935.00点,较上周+12.92%;BCTI指数为465.00点,较上周+3.10%;VLCC-TCE价格达5万美元/日。航运板块建议关注旺季表现,下半年航运进入旺季,2020年IMO环保公约临近,油运行业供给受到压制,运价有望持续上涨。
 
  五、公路铁路:国内新增煤运大通道
 
  9月28日浩吉铁路开通运营,开规划年运输能力2亿吨以上。浩吉铁路的开通标志着我国新建成一条重要的中部煤运大通道,将进一步提升煤运效率,但同时也会对原本运量过剩的线路形成分流与竞争。铁路板块重点关注铁路改革的推进,持续关注京沪高铁上市带来的行业估值水平提升;公路板块关注经营稳健与高股息率公司。建议关注机场、快递板块;组合:韵达股份、顺丰控股、上海机场、白云机场。
 
  风险提示。宏观经济下滑风险,快递行业价格竞争超出市场预期,油价、人力成本持续上升风险
 

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